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空间大不了跌为零，实际没有能真正跌到零的东西……绿豆现货才那么点，多头凭借期货的16倍杠杆，很容易依靠资金优势把价格炒上去，期货价格一涨，现货也跟着涨，所以仓单不会增加太多，这时候就容易形成多逼空场面。如果这不好理解，那我用股票打比方，作为庄家只要有钱，是不是可以一直把股价拉上去？拉到后面，外面流通的盘子越来越小，股价越拉就越容易。”
王慧玲不服：“拉上去也得能出货才行啊，砸自己手里岂不是纸面富贵，一点用都没有？”
常天浩哑然失笑：“为什么一定要全部出货，卖给银行不行么？”
“卖银行？哦……哦……你说用股票质押贷款？”
“3块的股票炒到100块，说不定那时候流通股80%都集中在你手上，想在市场上全卖出去是不可能的，但找银行贷款就容易出手，哪怕打对折质押，也大有便宜，毕竟成本可能只有10块、20 块。”
“银行有这么傻？”
“我的小姐姐，银行自己又不会思考，傻不傻取决于风控和具体经办人员，抵押3亿，给行长和信贷主任塞300万回扣，你觉得有多少人顶得住诱惑？事后追查只要不查到回扣，那就是正常的工作损失——交了学费嘛！不然四大行那一票坏账怎么来的？你真以为放贷人不懂风险？对他来说，风险和亏损归上面，回扣自己拿，完全不成正比，哪怕将来不坐这位置，只要不坐牢，捞一笔值得了。更何况还有债转股的终极办法，怕啥？”
王慧玲惊呼：“啊！还能这么玩？”
“具体到绿豆的情况更复杂些，每年3-5月会有各种各样的故事放出来，吸引外来资金入场。你如果看过行业分析报告，就会了解放出来的都是坏消息：什么库存积压、天气预测不好、播种形势不容乐观、化肥、种子、劳动力价格暴涨，对今年产区收成抱有悲观态度……”
王慧玲想了想好像还真是这道理：每年收获前放出来的预测报告10份里至少有7份说情况不好，绿豆如此、大豆如此、云桂的糖业也如此。有这消息作铺垫就比较容易形成多头氛围，各种各样的投机资金便开始冲进来讲故事了。
“依托这些故事，多头开始建仓，推动价格上涨，空头局面逐渐不利，但还心存幻想，认为期货价格高于现货不可能维持，必然会有下跌，但他们最终会绝望，因为价格会越来越高，直到逼迫他们斩仓出局……投机空头损失的是钱，套保空头损失的是什么？”
王慧玲不假思索道：“是现货！”
“哈哈哈哈！”常天浩笑得前俯后仰，“给你个机会再组织一次语言，好好再想想？”
王慧玲皱眉拼命想，终于明白过来：因为投机做多气氛浓郁，价格体系已完全失常，期货价格比现货高——期货绿豆卖4000一吨，现货零售也就2块一斤，这中间巨大差价哪去了？套保空头完全能从容不迫地把市场多余绿豆收购起来然后卖给多头——亏什么亏，明明有得赚好伐！
“思路不错，但我提醒一点，这不是多余绿豆，通常是库存绿豆……”常天浩补充道，“刚才我说了粮食系统背景，你想，在南阳主产区，还有谁能比粮食系统拥有更多库存，拥有更大仓单？你想要多少货，他完全可把市面上、仓库里的货倒给你——你全要么？”
不要，那直接就是违约，40%的履约保证金扣除。
要，那就上当了！因为多头目标是赚钱，不是赚绿豆，绿豆拿着有啥用？收了还不是要卖出去？卖出去只能卖低价，搞不好又是粮食系统收回去。
整体下来情况清晰了：套保庄家（粮食系统）放风减产——形成多头投机预期——期货价格上涨——吸引更多投机多头——庄家高位放空——把手里库存出给多头——多头接不了或勉强接货后再廉价甩卖——庄家再接回去。
一来一去，庄家赚到了钱——约等于期现货之差。
“本来粮食系统等价格上去就抛货，抛着抛着价格就被打下来了，这位师兄的创举是不抛货，先吃货，然后在期货市场上做空，把手里的货用仓单交出去——交给多头……你想，这两种手法哪个赚更多？”
“是后者！”
“这么做也不能说一点风险都没有，你经常会看到粮库着火的消息，深入追查下去就会发现里面根本没库存，早就被卖掉了。”常天浩笑笑，“这种倒霉蛋要么是方向做反，要么是补库时间来不及，只能请祝融下凡助自己一臂之力，有用没用，大家仁者见仁智者见智吧。”
空间大不了跌为零，实际没有能真正跌到零的东西……绿豆现货才那么点，多头凭借期货的16倍杠杆，很容易依靠资金优势把价格炒上去，期货价格一涨，现货也跟着涨，所以仓单不会增加太多，这时候就容易形成多逼空场面。如果这不好理解，那我用股票打比方，作为庄家只要有钱，是不是可以一直把股价拉上去？拉到后面，外面流通的盘子越来越小，股价越拉就越容易。”
王慧玲不服：“拉上去也得能出货才行啊，砸自己手里岂不是纸面富贵，一点用都没有？”
常天浩哑然失笑：“为什么一定要全部出货，卖给银行不行么？”
“卖银行？哦……哦……你说用股票质押贷款？”
“3块的股票炒到100块，说不定那时候流通股80%都集中在你手上，想在市场上全卖出去是不可能的，但找银行贷款就容易出手，哪怕打对折质押，也大有便宜，毕竟成本可能只有10块、20 块。”
“银行有这么傻？”
“我的小姐姐，银行自己又不会思考，傻不傻取决于风控和具体经办人员，抵押3亿，给行长和信贷主任塞300万回扣，你觉得有多少人顶得住诱惑？事后追查只要不查到回扣，那就是正常的工作损失——交了学费嘛！不然四大行那一票坏账怎么来的？你真以为放贷人不懂风险？对他来说，风险和亏损归上面，回扣自己拿，完全不成正比，哪怕将来不坐这位置，只要不坐牢，捞一笔值得了。更何况还有债转股的终极办法，怕啥？”
王慧玲惊呼：“啊！还能这么玩？”
“具体到绿豆的情况更复杂些，每年3-5月会有各种各样的故事放出来，吸引外来资金入场。你如果看过行业分析报告，就会了解放出来的都是坏消息：什么库存积压、天气预测不好、播种形势不容乐观、化肥、种子、劳动力价格暴涨，对今年产区收成抱有悲观态度……”
王慧玲想了想好像还真是这道理：每年收获前放出来的预测报告10份里至少有7份说情况不好，绿豆如此、大豆如此、云桂的糖业也如此。有这消息作铺垫就比较容易形成多头氛围，各种各样的投机资金便开始冲进来讲故事了。
“依托这些故事，多头开始建仓，推动价格上涨，空头局面逐渐不利，但还心存幻想，认为期货价格高于现货不可能维持，必然会有下跌，但他们最终会绝望，因为价格会越来越高，直到逼迫他们斩仓出局……投机空头损失的是钱，套保空头损失的是什么？”
王慧玲不假思索道：“是现货！”
“哈哈哈哈！”常天浩笑得前俯后仰，“给你个机会再组织一次语言，好好再想想？”
王慧玲皱眉拼命想，终于明白过来：因为投机做多气氛浓郁，价格体系已完全失常，期货价格比现货高——期货绿豆卖4000一吨，现货零售也就2块一斤，这中间巨大差价哪去了？套保空头完全能从容不迫地把市场多余绿豆收购起来然后卖给多头——亏什么亏，明明有得赚好伐！
“思路不错，但我提醒一点，这不是多余绿豆，通常是库存绿豆……”常天浩补充道，“刚才我说了粮食系统背景，你想，在南阳主产区，还有谁能比粮食系统拥有更多库存，拥有更大仓单？你想要多少货，他完全可把市面上、仓库里的货倒给你——你全要么？”
不要，那直接就是违约，40%的履约保证金扣除。
要，那就上当了！因为多头目标是赚钱，不是赚绿豆，绿豆拿着有啥用？收了还不是要卖出去？卖出去只能卖低价，搞不好又是粮食系统收回去。
整体下来情况清晰了：套保庄家（粮食系统）放风减产——形成多头投机预期——期货价格上涨——吸引更多投机多头——庄家高位放空——把手里库存出给多头——多头接不了或勉强接货后再廉价甩卖——庄家再接回去。
一来一去，庄家赚到了钱——约等于期现货之差。
“本来粮食系统等价格上去就抛货，抛着抛着价格就被打下来了，这位师兄的创举是不抛货，先吃货，然后在期货市场上做空，把手里的货用仓单交出去——交给多头……你想，这两种手法哪个赚更多？”
“是后者！”
“这么做也不能说一点风险都没有，你经常会看到粮库着火的消息，深入追查下去就会发现里面根本没库存，早就被卖掉了。”常天浩笑笑，“这种倒霉蛋要么是方向做反，要么是补库时间来不及，只能请祝融下凡助自己一臂之力，有用没用，大家仁者见仁智者见智吧。”